아시아나IDT (267850) 가치투자 분석

9,000원 · IT·소프트웨어 · 분석일 2026.06.23

“아시아나그룹 IT 서비스, 안정적이나 현금흐름 둔화”

기업 개요

아시아나IDT는 아시아나항공 그룹 내 IT 서비스 전문 기업으로, 항공, 운수, 건설 등 다양한 산업 분야에서 시스템 통합(SI) 및 시스템 운영(SM) 서비스를 제공하고 있습니다. 그룹사의 핵심 IT 인프라 구축 및 운영을 담당하며 안정적인 사업 기반을 확보하고 있습니다. 그러나 그룹 내부 거래 의존도가 높아 독립적인 외부 시장 확장에는 제한적인 측면도 존재합니다. 이러한 특성은 기업의 안정성과 성장성에 동시에 영향을 미치고 있습니다.

평가표 — 버핏식 7개 기준

항목	수치	판정
경제적 해자	사람 보강 필요	➖
ROE (3년 평균)	7.0%	❌
오너이익(FCF)	68억 (흑자 3/3년)	✅
이익 일관성	적자 없음	✅
재무 안정성	24.1%	✅
PER	7.9배	✅
PBR	0.6배	✅

자동 6개 중 5개 충족 · ⭐ 추천 후보

경제적 해자(정성)는 통과 종목에 한해 별도 보강합니다.

재무 하이라이트

연도	매출	영업이익	순이익	영업이익률
3년 전	1,884억	91억	110억	4.8%
2년 전	1,940억	92억	118억	4.7%
최근	1,941억	121억	126억	6.2%

매출 · 영업이익 추이

동종업계 비교 — IT·소프트웨어 (19개 종목)

같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.

지표	아시아나IDT	업종 중앙값	평가
ROE	7%	7.6%	열위
PER	7.9배	12.6배	저평가
PBR	0.6배	0.8배	저평가
영업이익률	6.2%	7.1%	열위

투자 포인트 · 리스크

✅ 투자 포인트

현금창출력(FCF) — FCF 68억 (흑자 3/3년)
이익 안정성 — 적자 없음
재무 건전성 — 부채비율 24.1%
이익 대비 주가(PER) — PER 7.9배
자산 대비 주가(PBR) — PBR 0.6배

⚠️ 리스크

수익성(ROE) — ROE 7.0%

3개년 추이

ROE 추이 (합격선 15%)

잉여현금흐름(FCF) 추이

상세 분석

① 수익성 — 최근 아시아나IDT는 1,941억 원의 매출을 기록했으며, 매출 성장률은 3.0%로 다소 완만한 성장세를 보였습니다. 영업이익률은 6.2%로, 업종 중앙값 7.1% 대비 소폭 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 3년 평균 ROE는 7.0%로 업종 중앙값 7.6%에 근접하여 보통의 수익성을 나타냅니다. 이는 그룹사의 안정적인 물량을 바탕으로 견조한 수익을 창출하지만, 고성장 산업군 대비 이익률 개선 여지는 제한적일 수 있음을 시사합니다.

② 현금흐름 — 아시아나IDT의 자유현금흐름(FCF)은 지난 3개년 동안 119억, 93억, 68억 원으로 지속적인 감소 추세를 보였습니다. 이러한 흐름은 영업활동 현금흐름의 둔화 또는 자본적 지출 증가 가능성을 내포하고 있습니다. 자유현금흐름의 감소는 기업의 재무 유연성 및 향후 성장 동력을 위한 투자 여력에 잠재적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 현금흐름 감소 원인에 대한 심층적인 분석이 필요해 보입니다.

③ 안정성 — 아시아나IDT의 부채비율은 24.1%로 매우 낮은 수준을 기록하며 뛰어난 재무 안정성을 보여줍니다. 이는 회사가 차입금에 대한 부담이 적고 매우 건전한 자본 구조를 가지고 있음을 의미합니다. 보수적인 재무 정책과 그룹사의 안정적인 IT 서비스 수요가 이러한 높은 재무 안정성의 주요 요인으로 작용한 것으로 판단됩니다. 전반적으로 기업은 재무적으로 매우 튼튼하며, 외부 경제 환경 변화에 대한 방어력이 우수하다고 평가할 수 있습니다.

④ 밸류에이션 — 현재 아시아나IDT의 PER은 7.9배, PBR은 0.6배로, 업종 중앙값(PER 12.6배, PBR 0.8배) 대비 현저히 낮은 수준에 거래되고 있습니다. 특히 PBR이 1배 미만이라는 점은 순자산 가치 대비 시장에서 저평가되고 있음을 나타냅니다. 이는 시장이 기업의 낮은 매출 성장률, 그룹 의존도, 그리고 최근 현금흐름 둔화 등의 요인을 반영한 결과로 해석될 수 있습니다. 그럼에도 불구하고, 견고한 재무 안정성과 업종 대비 낮은 밸류에이션은 잠재적인 투자 매력을 제공할 수 있습니다.

결론

아시아나IDT는 아시아나그룹의 IT 서비스를 전담하며 안정적인 사업 기반과 매우 견고한 재무 안정성을 갖춘 기업입니다. 그러나 낮은 매출 성장률과 지속적으로 감소하는 자유현금흐름은 기업 가치 평가에 있어 우려 요인으로 작용합니다. 현재 낮은 밸류에이션은 이러한 단점들을 일정 부분 반영한 결과로 보이며, 향후 그룹의 사업 재편 방향성 및 신규 시장 개척 노력이 가치 재평가의 중요한 변수가 될 것입니다.

자주 묻는 질문

Q. 아시아나IDT의 ROE는 얼마인가요?

최근 3년 평균 ROE는 7.0%입니다. 최근 아시아나IDT는 1,941억 원의 매출을 기록했으며, 매출 성장률은 3.0%로 다소 완만한 성장세를 보였습니다. 영업이익률은 6.2%로, 업종 중앙값 7.1% 대비 소폭 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 3년 평균 ROE는 7.0%로 업종 중앙값 7.6%에 근접하여 보통의 수익성을 나타냅니다. 이는 그룹사의 안정적인 물량을 바탕으로 견조한 수익을 창출하지만, 고성장 산업군 대비 이익률 개선 여지는 제한적일 수 있음을 시사합니다.

Q. 아시아나IDT은(는) 저평가 상태인가요?

PER 7.9배, PBR 0.6배 기준입니다. 현재 아시아나IDT의 PER은 7.9배, PBR은 0.6배로, 업종 중앙값(PER 12.6배, PBR 0.8배) 대비 현저히 낮은 수준에 거래되고 있습니다. 특히 PBR이 1배 미만이라는 점은 순자산 가치 대비 시장에서 저평가되고 있음을 나타냅니다. 이는 시장이 기업의 낮은 매출 성장률, 그룹 의존도, 그리고 최근 현금흐름 둔화 등의 요인을 반영한 결과로 해석될 수 있습니다. 그럼에도 불구하고, 견고한 재무 안정성과 업종 대비 낮은 밸류에이션은 잠재적인 투자 매력을 제공할 수 있습니다.

Q. 아시아나IDT의 재무는 안정적인가요?

부채비율은 24.1%입니다. 아시아나IDT의 부채비율은 24.1%로 매우 낮은 수준을 기록하며 뛰어난 재무 안정성을 보여줍니다. 이는 회사가 차입금에 대한 부담이 적고 매우 건전한 자본 구조를 가지고 있음을 의미합니다. 보수적인 재무 정책과 그룹사의 안정적인 IT 서비스 수요가 이러한 높은 재무 안정성의 주요 요인으로 작용한 것으로 판단됩니다. 전반적으로 기업은 재무적으로 매우 튼튼하며, 외부 경제 환경 변화에 대한 방어력이 우수하다고 평가할 수 있습니다.

Q. 아시아나IDT은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?

7개 기준 중 자동 평가 5/6개를 충족합니다. 아시아나IDT는 아시아나그룹의 IT 서비스를 전담하며 안정적인 사업 기반과 매우 견고한 재무 안정성을 갖춘 기업입니다. 그러나 낮은 매출 성장률과 지속적으로 감소하는 자유현금흐름은 기업 가치 평가에 있어 우려 요인으로 작용합니다. 현재 낮은 밸류에이션은 이러한 단점들을 일정 부분 반영한 결과로 보이며, 향후 그룹의 사업 재편 방향성 및 신규 시장 개척 노력이 가치 재평가의 중요한 변수가 될 것입니다.

Q. 아시아나IDT의 매출과 영업이익률은 어떤가요?

최근 매출은 1,941억, 영업이익률은 6.2%입니다. 최근 3년 매출은 3.0% 변동했습니다.

Q. 아시아나IDT은(는) 동종업계 대비 어떤가요?

IT·소프트웨어 업종(19개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 열위, PER은 저평가, PBR은 저평가 구간입니다.

“가격은 당신이 내는 것, 가치는 당신이 얻는 것이다.” — 워런 버핏

※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.