일진하이솔루스 (271940) 가치투자 분석
10,300원 · 조선·운송장비 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
일진하이솔루스는 고압 수소 저장 용기를 비롯한 수소 모빌리티 솔루션을 개발하고 공급하는 기업입니다. 수소차, 수소 드론, 수소 선박 등 다양한 수소 기반 운송 수단에 필수적인 핵심 부품을 제공하며 수소 경제 전환의 중요한 축을 담당하고 있습니다. 최근 매출액은 816억 원으로 소폭 성장세를 보였으나, 아직은 초기 시장의 특성상 수익성 확보에는 어려움을 겪고 있습니다. 회사는 수소 산업의 미래 성장을 위한 기술 개발과 시장 확장에 집중하고 있습니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | 0.1% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | -93억 (흑자 0/3년) | ❌ |
| 이익 일관성 | 적자 3회 | ❌ |
| 재무 안정성 | 10.4% | ✅ |
| PER | N/A | ❌ |
| PBR | 1.2배 | ✅ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 787억 | -98억 | 14억 | -12.5% |
| 2년 전 | 793억 | -95억 | 18억 | -12.0% |
| 최근 | 816억 | -112억 | -20억 | -13.7% |
동종업계 비교 — 조선·운송장비 (9개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | 일진하이솔루스 | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | 0.1% | 11.2% | 열위 |
| PER | -배 | 27.4배 | - |
| PBR | 1.2배 | 5.4배 | 저평가 |
| 영업이익률 | -13.7% | 9.1% | 열위 |
투자 포인트 · 리스크
- 재무 건전성 — 부채비율 10.4%
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 1.2배
- 수익성(ROE) — ROE 0.1%
- 현금창출력(FCF) — FCF -93억 (흑자 0/3년)
- 이익 안정성 — 적자 3회
- 이익 대비 주가(PER) — PER None배
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — 일진하이솔루스의 최근 수익성은 매우 저조한 상황입니다. 매출액은 전년 대비 3.7% 성장했음에도 불구하고, 영업이익률은 -13.7%를 기록하며 적자를 지속하고 있습니다. 3년 평균 ROE 또한 0.1%에 불과하여 자본을 활용한 이익 창출 능력이 미미한 수준입니다. 이는 업종 중앙값인 영업이익률 9.1%와 ROE 11.2%에 크게 미치지 못하는 수치로, 수익성 개선이 시급한 과제임을 보여줍니다.
② 현금흐름 — 기업의 현금흐름은 우려스러운 수준입니다. 최근 3개년간 잉여현금흐름(FCF)은 각각 -20억 원, -3억 원, -93억 원으로 지속적인 마이너스를 기록하고 있으며, 그 규모가 확대되는 추세입니다. 이는 영업 활동에서 창출되는 현금만으로는 투자 및 운영 비용을 감당하지 못하고 있음을 의미합니다. 외부 자금 조달 없이는 지속 가능한 성장이 어렵다는 신호로 해석될 수 있습니다.
③ 안정성 — 일진하이솔루스의 재무 안정성은 양호한 수준으로 평가됩니다. 부채비율은 10.4%로 매우 낮은 수준을 유지하고 있어 재무 건전성이 돋보입니다. 이는 기업이 자본 조달에 있어 부채 의존도가 낮으며, 유사시 재무적 완충 여력이 있다는 긍정적인 신호입니다. 다만, 지속적인 적자와 마이너스 잉여현금흐름을 고려할 때, 낮은 부채비율이 안정적인 사업 운영의 충분조건은 아닐 수 있습니다.
④ 밸류에이션 — 일진하이솔루스의 밸류에이션을 전통적인 지표로 평가하기에는 한계가 있습니다. 영업이익 적자로 인해 PER은 산출되지 않으며, PBR은 1.2배로 업종 중앙값 5.4배보다 현저히 낮습니다. 이는 현재 수익성이 부족하여 기업의 가치가 장부가 대비 크게 프리미엄을 받지 못하고 있음을 시사합니다. 미래 성장 기대감에도 불구하고, 현재의 저조한 수익성이 밸류에이션에 반영된 것으로 보입니다.
결론
일진하이솔루스는 수소 모빌리티 시장의 성장 잠재력을 바탕으로 높은 기대를 받고 있는 기업입니다. 그러나 현재는 매출 성장세 대비 저조한 수익성과 지속적인 마이너스 잉여현금흐름이라는 중요한 재무적 과제에 직면해 있습니다. 향후 수소 시장의 본격적인 개화와 함께 실질적인 이익 창출 및 현금흐름 개선 능력을 증명하는 것이 기업 가치 제고의 핵심이 될 것입니다.
자주 묻는 질문
Q. 일진하이솔루스의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 0.1%입니다. 일진하이솔루스의 최근 수익성은 매우 저조한 상황입니다. 매출액은 전년 대비 3.7% 성장했음에도 불구하고, 영업이익률은 -13.7%를 기록하며 적자를 지속하고 있습니다. 3년 평균 ROE 또한 0.1%에 불과하여 자본을 활용한 이익 창출 능력이 미미한 수준입니다. 이는 업종 중앙값인 영업이익률 9.1%와 ROE 11.2%에 크게 미치지 못하는 수치로, 수익성 개선이 시급한 과제임을 보여줍니다.
Q. 일진하이솔루스은(는) 저평가 상태인가요?
PER None배, PBR 1.2배 기준입니다. 일진하이솔루스의 밸류에이션을 전통적인 지표로 평가하기에는 한계가 있습니다. 영업이익 적자로 인해 PER은 산출되지 않으며, PBR은 1.2배로 업종 중앙값 5.4배보다 현저히 낮습니다. 이는 현재 수익성이 부족하여 기업의 가치가 장부가 대비 크게 프리미엄을 받지 못하고 있음을 시사합니다. 미래 성장 기대감에도 불구하고, 현재의 저조한 수익성이 밸류에이션에 반영된 것으로 보입니다.
Q. 일진하이솔루스의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 10.4%입니다. 일진하이솔루스의 재무 안정성은 양호한 수준으로 평가됩니다. 부채비율은 10.4%로 매우 낮은 수준을 유지하고 있어 재무 건전성이 돋보입니다. 이는 기업이 자본 조달에 있어 부채 의존도가 낮으며, 유사시 재무적 완충 여력이 있다는 긍정적인 신호입니다. 다만, 지속적인 적자와 마이너스 잉여현금흐름을 고려할 때, 낮은 부채비율이 안정적인 사업 운영의 충분조건은 아닐 수 있습니다.
Q. 일진하이솔루스은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 2/6개를 충족합니다. 일진하이솔루스는 수소 모빌리티 시장의 성장 잠재력을 바탕으로 높은 기대를 받고 있는 기업입니다. 그러나 현재는 매출 성장세 대비 저조한 수익성과 지속적인 마이너스 잉여현금흐름이라는 중요한 재무적 과제에 직면해 있습니다. 향후 수소 시장의 본격적인 개화와 함께 실질적인 이익 창출 및 현금흐름 개선 능력을 증명하는 것이 기업 가치 제고의 핵심이 될 것입니다.
Q. 일진하이솔루스의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 816억, 영업이익률은 -13.7%입니다. 최근 3년 매출은 3.7% 변동했습니다.
Q. 일진하이솔루스은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
조선·운송장비 업종(9개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 열위, PER은 None, PBR은 저평가 구간입니다.
“가격은 당신이 내는 것, 가치는 당신이 얻는 것이다.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.