SK아이이테크놀로지 (361610) 가치투자 분석
16,610원 · 전기장비 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
SK아이이테크놀로지는 전기차 배터리의 핵심 소재인 분리막을 생산하는 전문 기업입니다. 글로벌 전기차 시장 성장에 발맞춰 중요한 역할을 수행할 것으로 기대를 모아왔습니다. 그러나 최근의 재무 데이터는 이러한 성장 기대와는 달리 어려운 사업 환경에 놓여 있음을 시사합니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | -5.1% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | -1,549억 (흑자 0/3년) | ❌ |
| 이익 일관성 | 적자 2회 | ❌ |
| 재무 안정성 | 68.8% | ✅ |
| PER | N/A | ❌ |
| PBR | 0.5배 | ✅ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 6,496억 | 320억 | 822억 | 4.9% |
| 2년 전 | 2,179억 | -2,910억 | -2,466억 | -133.5% |
| 최근 | 2,619억 | -2,464억 | -2,114억 | -94.1% |
동종업계 비교 — 전기장비 (22개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | SK아이이테크놀로지 | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | -5.1% | 6.6% | 열위 |
| PER | -배 | 55.9배 | - |
| PBR | 0.5배 | 3.4배 | 저평가 |
| 영업이익률 | -94.1% | 3.3% | 열위 |
투자 포인트 · 리스크
- 재무 건전성 — 부채비율 68.8%
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 0.5배
- 수익성(ROE) — ROE -5.1%
- 현금창출력(FCF) — FCF -1,549억 (흑자 0/3년)
- 이익 안정성 — 적자 2회
- 이익 대비 주가(PER) — PER None배
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — 최근 SK아이이테크놀로지는 2,619억 원의 매출을 기록했으나, 영업이익률은 -94.1%로 심각한 적자를 보였습니다. 매출액 또한 전년 대비 -59.7% 감소하며 외형 성장과 수익성 모두에서 부진한 모습을 나타냈습니다. 3년 평균 ROE는 -5.1%로 업종 중앙값인 6.6%와 큰 격차를 보이며, 자본 효율성 측면에서 개선이 시급합니다.
② 현금흐름 — 지난 3년간 SK아이이테크놀로지의 잉여현금흐름(FCF)은 각각 -3,737억, -4,007억, -1,549억 원을 기록하며 지속적인 순유출을 보였습니다. 이는 사업 운영 및 미래 성장을 위한 투자 활동에 막대한 현금이 소요되고 있음을 나타냅니다. 향후 안정적인 사업 운영을 위해서는 긍정적인 현금 흐름을 확보하는 것이 매우 중요한 과제로 판단됩니다.
③ 안정성 — SK아이이테크놀로지의 부채비율은 68.8%로, 업종 내에서 재무적인 안정성이 양호한 수준으로 평가될 수 있습니다. 그러나 지속적인 영업적자와 잉여현금흐름의 순유출 상황을 감안할 때, 부채의 절대적 규모보다는 현금 창출 능력과의 관계가 더욱 중요합니다. 향후 자금 조달 및 상환 능력에 대한 면밀한 검토가 필요하며, 현재의 안정적인 부채비율 유지가 관건입니다.
④ 밸류에이션 — SK아이이테크놀로지는 현재 적자 상태로 인해 PER이 산출되지 않아 수익성 기반의 가치 평가가 어렵습니다. PBR은 0.5배로 업종 중앙값 3.4배에 비해 현저히 낮은 수준에 머물러 있습니다. 이는 시장이 현재 기업의 자산 가치를 낮게 평가하고 있거나, 미래 성장성에 대한 불확실성을 반영하는 것으로 해석될 수 있습니다.
결론
SK아이이테크놀로지는 이차전지 분리막이라는 유망 산업에 속하지만, 현재 재무 지표는 전반적으로 업종 평균 대비 매우 부진한 상태입니다. 특히 저조한 수익성, 매출 감소, 지속적인 현금 유출은 기업의 펀더멘털에 대한 우려를 증폭시키며, 자동 평가 통과 항목도 2/6에 불과합니다. 향후 사업 환경 개선과 자체적인 실적 턴어라운드를 통해 재무적 부담을 완화하는 것이 기업 가치 회복의 핵심 과제가 될 것입니다.
자주 묻는 질문
Q. SK아이이테크놀로지의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 -5.1%입니다. 최근 SK아이이테크놀로지는 2,619억 원의 매출을 기록했으나, 영업이익률은 -94.1%로 심각한 적자를 보였습니다. 매출액 또한 전년 대비 -59.7% 감소하며 외형 성장과 수익성 모두에서 부진한 모습을 나타냈습니다. 3년 평균 ROE는 -5.1%로 업종 중앙값인 6.6%와 큰 격차를 보이며, 자본 효율성 측면에서 개선이 시급합니다.
Q. SK아이이테크놀로지은(는) 저평가 상태인가요?
PER None배, PBR 0.5배 기준입니다. SK아이이테크놀로지는 현재 적자 상태로 인해 PER이 산출되지 않아 수익성 기반의 가치 평가가 어렵습니다. PBR은 0.5배로 업종 중앙값 3.4배에 비해 현저히 낮은 수준에 머물러 있습니다. 이는 시장이 현재 기업의 자산 가치를 낮게 평가하고 있거나, 미래 성장성에 대한 불확실성을 반영하는 것으로 해석될 수 있습니다.
Q. SK아이이테크놀로지의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 68.8%입니다. SK아이이테크놀로지의 부채비율은 68.8%로, 업종 내에서 재무적인 안정성이 양호한 수준으로 평가될 수 있습니다. 그러나 지속적인 영업적자와 잉여현금흐름의 순유출 상황을 감안할 때, 부채의 절대적 규모보다는 현금 창출 능력과의 관계가 더욱 중요합니다. 향후 자금 조달 및 상환 능력에 대한 면밀한 검토가 필요하며, 현재의 안정적인 부채비율 유지가 관건입니다.
Q. SK아이이테크놀로지은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 2/6개를 충족합니다. SK아이이테크놀로지는 이차전지 분리막이라는 유망 산업에 속하지만, 현재 재무 지표는 전반적으로 업종 평균 대비 매우 부진한 상태입니다. 특히 저조한 수익성, 매출 감소, 지속적인 현금 유출은 기업의 펀더멘털에 대한 우려를 증폭시키며, 자동 평가 통과 항목도 2/6에 불과합니다. 향후 사업 환경 개선과 자체적인 실적 턴어라운드를 통해 재무적 부담을 완화하는 것이 기업 가치 회복의 핵심 과제가 될 것입니다.
Q. SK아이이테크놀로지의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 2,619억, 영업이익률은 -94.1%입니다. 최근 3년 매출은 -59.7% 변동했습니다.
Q. SK아이이테크놀로지은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
전기장비 업종(22개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 열위, PER은 None, PBR은 저평가 구간입니다.
“훌륭한 기업을 적정가에 사는 것이, 평범한 기업을 헐값에 사는 것보다 낫다.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.