미래에셋글로벌리츠 (396690) 가치투자 분석
1,456원 · 부동산 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
미래에셋글로벌리츠는 부동산 업종에 속한 리츠(REITs) 기업으로, 국내외 다양한 부동산 자산에 투자하여 운용하는 것을 주 사업으로 영위하고 있습니다. 최근 공시된 매출액은 122억 원을 기록했으며, 이는 전년 대비 소폭 감소한 수치입니다. 리츠의 특성상 자산 기반의 수익과 배당을 목표로 하지만, 현재 기업의 전반적인 수익성 지표는 다소 도전적인 상황을 보여주고 있습니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | -1.0% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | 82억 (흑자 3/3년) | ✅ |
| 이익 일관성 | 적자 1회 | ❌ |
| 재무 안정성 | 145.1% | ❌ |
| PER | N/A | ❌ |
| PBR | 0.4배 | ✅ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 125억 | 44억 | 25억 | 35.2% |
| 2년 전 | 128억 | 42억 | -8억 | 32.8% |
| 최근 | 122억 | -25억 | -61억 | -20.5% |
동종업계 비교 — 부동산 (24개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | 미래에셋글로벌리츠 | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | -1% | 1.9% | 열위 |
| PER | -배 | 50.9배 | - |
| PBR | 0.4배 | 0.6배 | 저평가 |
| 영업이익률 | -20.5% | 62.2% | 열위 |
투자 포인트 · 리스크
- 현금창출력(FCF) — FCF 82억 (흑자 3/3년)
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 0.4배
- 수익성(ROE) — ROE -1.0%
- 이익 안정성 — 적자 1회
- 재무 건전성 — 부채비율 145.1%
- 이익 대비 주가(PER) — PER None배
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — 최근 매출은 122억 원으로 전년 대비 -2.4% 감소하며 성장 정체를 겪고 있습니다. 영업이익률은 -20.5%를 기록하여 업종 중앙값 62.2%와 큰 차이를 보이며 수익 창출에 어려움을 겪고 있음을 시사합니다. 3년 평균 ROE 또한 -1.0%로 업종 중앙값 1.9%에 미치지 못하며 자본을 활용한 이익 창출 능력이 부족한 것으로 나타났습니다. 이는 전반적으로 기업의 수익성이 매우 저조한 수준임을 나타내는 지표입니다.
② 현금흐름 — 미래에셋글로벌리츠는 최근 3개년 동안 82억 원, 89억 원, 82억 원의 꾸준하고 견조한 잉여현금흐름(FCF)을 기록했습니다. 이는 감가상각비 등 비현금성 비용의 영향으로 이익 지표는 낮게 나타날 수 있는 리츠의 특성을 반영합니다. 영업활동을 통한 현금 창출 능력이 안정적으로 유지되고 있음을 보여주며, 이는 기업의 재무 건전성 및 배당 재원 확보에 긍정적인 요소로 작용할 수 있습니다.
③ 안정성 — 기업의 부채비율은 145.1%로, 자산 담보 대출 등을 활용하는 부동산 업종의 특성을 고려할 때 일반적인 수준으로 볼 수 있습니다. 그러나 이자율 변동에 민감할 수 있는 리츠의 특성상, 차입금 관리에 대한 지속적인 주의가 필요합니다. 전반적으로 재무 안정성은 보통 수준이나, 향후 금리 인상 등 외부 환경 변화에 따라 재무적 부담이 가중될 가능성이 있습니다.
④ 밸류에이션 — 주가순자산비율(PBR)은 0.4배로, 업종 중앙값 0.6배에 비해 낮은 수준에 거래되고 있습니다. 이는 시장이 기업의 자산 가치를 장부가치보다 낮게 평가하고 있음을 의미합니다. 주가수익비율(PER)은 영업이익 적자로 인해 산출되지 않아 업종 중앙값 50.9배와 직접 비교하기 어렵습니다. 현재 밸류에이션 지표는 기업의 저조한 수익성과 이익 부재가 반영된 것으로 보입니다.
결론
미래에셋글로벌리츠는 현재 저조한 수익성과 성장률로 인해 어려운 경영 상황에 직면해 있습니다. 영업적자와 마이너스 ROE는 수익성 개선이 시급함을 보여주는 핵심 지표입니다. 다만, 꾸준히 견조한 잉여현금흐름을 창출하고 있다는 점은 리츠의 특성을 고려할 때 긍정적인 부분입니다. 향후 수익성 회복 노력과 자산 포트폴리오의 효율적인 운용이 기업 가치 제고의 주요 과제가 될 것으로 판단됩니다.
자주 묻는 질문
Q. 미래에셋글로벌리츠의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 -1.0%입니다. 최근 매출은 122억 원으로 전년 대비 -2.4% 감소하며 성장 정체를 겪고 있습니다. 영업이익률은 -20.5%를 기록하여 업종 중앙값 62.2%와 큰 차이를 보이며 수익 창출에 어려움을 겪고 있음을 시사합니다. 3년 평균 ROE 또한 -1.0%로 업종 중앙값 1.9%에 미치지 못하며 자본을 활용한 이익 창출 능력이 부족한 것으로 나타났습니다. 이는 전반적으로 기업의 수익성이 매우 저조한 수준임을 나타내는 지표입니다.
Q. 미래에셋글로벌리츠은(는) 저평가 상태인가요?
PER None배, PBR 0.4배 기준입니다. 주가순자산비율(PBR)은 0.4배로, 업종 중앙값 0.6배에 비해 낮은 수준에 거래되고 있습니다. 이는 시장이 기업의 자산 가치를 장부가치보다 낮게 평가하고 있음을 의미합니다. 주가수익비율(PER)은 영업이익 적자로 인해 산출되지 않아 업종 중앙값 50.9배와 직접 비교하기 어렵습니다. 현재 밸류에이션 지표는 기업의 저조한 수익성과 이익 부재가 반영된 것으로 보입니다.
Q. 미래에셋글로벌리츠의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 145.1%입니다. 기업의 부채비율은 145.1%로, 자산 담보 대출 등을 활용하는 부동산 업종의 특성을 고려할 때 일반적인 수준으로 볼 수 있습니다. 그러나 이자율 변동에 민감할 수 있는 리츠의 특성상, 차입금 관리에 대한 지속적인 주의가 필요합니다. 전반적으로 재무 안정성은 보통 수준이나, 향후 금리 인상 등 외부 환경 변화에 따라 재무적 부담이 가중될 가능성이 있습니다.
Q. 미래에셋글로벌리츠은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 2/6개를 충족합니다. 미래에셋글로벌리츠는 현재 저조한 수익성과 성장률로 인해 어려운 경영 상황에 직면해 있습니다. 영업적자와 마이너스 ROE는 수익성 개선이 시급함을 보여주는 핵심 지표입니다. 다만, 꾸준히 견조한 잉여현금흐름을 창출하고 있다는 점은 리츠의 특성을 고려할 때 긍정적인 부분입니다. 향후 수익성 회복 노력과 자산 포트폴리오의 효율적인 운용이 기업 가치 제고의 주요 과제가 될 것으로 판단됩니다.
Q. 미래에셋글로벌리츠의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 122억, 영업이익률은 -20.5%입니다. 최근 3년 매출은 -2.4% 변동했습니다.
Q. 미래에셋글로벌리츠은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
부동산 업종(24개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 열위, PER은 None, PBR은 저평가 구간입니다.
“가격은 당신이 내는 것, 가치는 당신이 얻는 것이다.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.