쏘카 (403550) 가치투자 분석
10,850원 · 기타 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
쏘카는 국내 카셰어링 시장을 선도하는 기업으로, 유연한 모빌리티 솔루션을 제공합니다. 최근 매출은 4,707억 원을 기록하며 18.1%의 견고한 성장률을 보였습니다. 그러나 자산 및 기술에 대한 지속적인 투자가 필요한 자본 집약적 산업의 특성을 가집니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | -16.0% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | 508억 (흑자 2/3년) | ✅ |
| 이익 일관성 | 적자 2회 | ❌ |
| 재무 안정성 | 256.6% | ❌ |
| PER | N/A | ❌ |
| PBR | 2.5배 | ❌ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 3,985억 | -97억 | -423억 | -2.4% |
| 2년 전 | 4,318억 | -98억 | -310억 | -2.3% |
| 최근 | 4,707억 | 232억 | -184억 | 4.9% |
동종업계 비교 — 기타 (9개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | 쏘카 | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | -16% | 10.9% | 열위 |
| PER | -배 | 9.4배 | - |
| PBR | 2.5배 | 1.7배 | 고평가 |
| 영업이익률 | 4.9% | 9.8% | 열위 |
투자 포인트 · 리스크
- 현금창출력(FCF) — FCF 508억 (흑자 2/3년)
- 수익성(ROE) — ROE -16.0%
- 이익 안정성 — 적자 2회
- 재무 건전성 — 부채비율 256.6%
- 이익 대비 주가(PER) — PER None배
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 2.5배
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — 쏘카의 영업이익률은 4.9%로, 업종 중앙값 9.8% 대비 낮은 수준입니다. 지난 3년간의 평균 ROE는 -16.0%로, 자본 대비 수익 창출 능력에 있어 아쉬움이 있습니다. 매출 성장은 긍정적이나, 지속적이고 견고한 수익성 확보는 여전히 중요한 과제로 판단됩니다.
② 현금흐름 — 기업의 3개년 자유현금흐름(FCF)은 -1,096억 원에서 508억 원으로 개선되는 긍정적인 추세를 보였습니다. 이는 영업 활동을 통한 현금 창출 능력의 개선 또는 투자 지출의 효율화 가능성을 시사합니다. 다만 과거 FCF의 변동성이 컸던 점은 향후 안정적인 현금 흐름 관리가 중요함을 보여줍니다.
③ 안정성 — 쏘카의 부채비율은 256.6%로 비교적 높은 수준을 나타내고 있습니다. 이는 자산 조달에 있어 차입금 의존도가 높다는 것을 의미하며, 금리 변동 등에 따른 재무적 부담이 커질 수 있습니다. 장기적인 재무 안정성 강화를 위해서는 부채 수준 관리가 필요해 보입니다.
④ 밸류에이션 — 쏘카의 PBR은 2.5배로, 업종 중앙값 1.7배 대비 높은 수준에서 평가받고 있습니다. 이는 시장이 회사의 장부 가치 이상으로 미래 성장 잠재력을 보고 있을 가능성을 시사합니다. 한편, PER은 'None'으로 표기되어 있어 지속적인 순이익을 내지 못하고 있음을 나타내며, 이익 기반의 전통적인 가치 평가가 어렵습니다.
결론
쏘카는 국내 카셰어링 시장에서 확고한 지위를 바탕으로 매출 성장을 지속하고 있습니다. 다만, 낮은 수익성과 높은 부채비율은 개선이 필요한 부분입니다. 향후 수익성 강화와 재무 안정성 확보 노력이 기업 가치에 중요한 영향을 미 미칠 것으로 예상됩니다.
자주 묻는 질문
Q. 쏘카의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 -16.0%입니다. 쏘카의 영업이익률은 4.9%로, 업종 중앙값 9.8% 대비 낮은 수준입니다. 지난 3년간의 평균 ROE는 -16.0%로, 자본 대비 수익 창출 능력에 있어 아쉬움이 있습니다. 매출 성장은 긍정적이나, 지속적이고 견고한 수익성 확보는 여전히 중요한 과제로 판단됩니다.
Q. 쏘카은(는) 저평가 상태인가요?
PER None배, PBR 2.5배 기준입니다. 쏘카의 PBR은 2.5배로, 업종 중앙값 1.7배 대비 높은 수준에서 평가받고 있습니다. 이는 시장이 회사의 장부 가치 이상으로 미래 성장 잠재력을 보고 있을 가능성을 시사합니다. 한편, PER은 'None'으로 표기되어 있어 지속적인 순이익을 내지 못하고 있음을 나타내며, 이익 기반의 전통적인 가치 평가가 어렵습니다.
Q. 쏘카의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 256.6%입니다. 쏘카의 부채비율은 256.6%로 비교적 높은 수준을 나타내고 있습니다. 이는 자산 조달에 있어 차입금 의존도가 높다는 것을 의미하며, 금리 변동 등에 따른 재무적 부담이 커질 수 있습니다. 장기적인 재무 안정성 강화를 위해서는 부채 수준 관리가 필요해 보입니다.
Q. 쏘카은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 1/6개를 충족합니다. 쏘카는 국내 카셰어링 시장에서 확고한 지위를 바탕으로 매출 성장을 지속하고 있습니다. 다만, 낮은 수익성과 높은 부채비율은 개선이 필요한 부분입니다. 향후 수익성 강화와 재무 안정성 확보 노력이 기업 가치에 중요한 영향을 미 미칠 것으로 예상됩니다.
Q. 쏘카의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 4,707억, 영업이익률은 4.9%입니다. 최근 3년 매출은 18.1% 변동했습니다.
Q. 쏘카은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
기타 업종(9개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 열위, PER은 None, PBR은 고평가 구간입니다.
“훌륭한 기업을 적정가에 사는 것이, 평범한 기업을 헐값에 사는 것보다 낫다.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.