이수스페셜티케미컬 (457190) 가치투자 분석
73,900원 · 화학 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
이수스페셜티케미컬은 화학 산업 내 특수 화학 분야에 주력하는 기업입니다. 최근 4,115억 원의 매출을 기록하며 250.2%라는 폭발적인 매출 성장을 달성했습니다. 이는 새로운 사업 기회 모색이나 시장 수요 변화에 적극적으로 대응한 결과로 보입니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | 0.9% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | -445억 (흑자 1/3년) | ❌ |
| 이익 일관성 | 적자 1회 | ❌ |
| 재무 안정성 | 175.8% | ❌ |
| PER | 2791.4배 | ❌ |
| PBR | 16.8배 | ❌ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 1,175억 | -61억 | -62억 | -5.2% |
| 2년 전 | 3,321억 | 142억 | 105억 | 4.3% |
| 최근 | 4,115억 | 16억 | 8억 | 0.4% |
동종업계 비교 — 화학 (73개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | 이수스페셜티케미컬 | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | 0.9% | 4.4% | 열위 |
| PER | 2791.4배 | 12.2배 | 고평가 |
| PBR | 16.8배 | 0.6배 | 고평가 |
| 영업이익률 | 0.4% | 3.4% | 열위 |
투자 포인트 · 리스크
- 해당 없음
- 수익성(ROE) — ROE 0.9%
- 현금창출력(FCF) — FCF -445억 (흑자 1/3년)
- 이익 안정성 — 적자 1회
- 재무 건전성 — 부채비율 175.8%
- 이익 대비 주가(PER) — PER 2791.4배
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 16.8배
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — 기업은 최근 매출액 250.2%의 높은 성장률을 기록하며 외형 확대를 이루었습니다. 그러나 0.4%에 불과한 영업이익률은 업종 중앙값 3.4%에 비해 현저히 낮은 수준입니다. 3년 평균 ROE 역시 0.9%로 업종 중앙값 4.4%에 미치지 못하여, 매출 증가에도 불구하고 수익 창출 능력은 아직 미흡한 것으로 판단됩니다.
② 현금흐름 — 이수스페셜티케미컬의 잉여현금흐름(FCF)은 최근 3개년간 58억 원에서 -183억 원, -445억 원으로 지속적으로 악화되는 추세입니다. 이는 영업활동으로 벌어들이는 현금보다 투자 활동에 더 많은 자금을 지출했음을 의미합니다. 특히 대규모 설비 투자나 신사업 확장을 위한 자금 소요가 큰 것으로 보이며, 현금 흐름 관리에 대한 면밀한 검토가 필요합니다.
③ 안정성 — 기업의 부채비율은 175.8%로 나타나, 재무 안정성 측면에서 다소 높은 수준입니다. 이는 자산 대비 부채의 비중이 높아 외부 차입에 대한 의존도가 크다는 것을 시사합니다. 향후 시장 금리 변동이나 경기 침체 시 재무적 부담이 가중될 가능성이 있어, 부채 관리 노력이 중요합니다.
④ 밸류에이션 — 이수스페셜티케미컬의 PER은 2791.4배, PBR은 16.8배로, 업종 중앙값인 PER 12.2배, PBR 0.6배와 비교할 때 매우 높은 수준입니다. 이는 현재의 낮은 수익성에도 불구하고 시장이 미래 성장성에 대한 큰 기대를 반영하고 있음을 나타냅니다. 다만, 객관적인 재무 지표만으로 볼 때 현재 밸류에이션은 다소 고평가되어 있을 가능성이 있습니다.
결론
이수스페셜티케미컬은 인상적인 매출 성장을 기록했으나, 저조한 영업이익률과 ROE로 수익성 개선이 시급한 과제입니다. 잉여현금흐름 악화와 높은 부채비율은 재무적 안정성에 대한 우려를 제기하며, 현재 밸류에이션은 업종 대비 상당한 고평가 상태로 보입니다. 따라서 기업은 향후 지속적인 수익성 증대와 안정적인 현금흐름 창출을 통해 현재의 높은 시장 기대를 충족시켜야 할 것입니다.
자주 묻는 질문
Q. 이수스페셜티케미컬의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 0.9%입니다. 기업은 최근 매출액 250.2%의 높은 성장률을 기록하며 외형 확대를 이루었습니다. 그러나 0.4%에 불과한 영업이익률은 업종 중앙값 3.4%에 비해 현저히 낮은 수준입니다. 3년 평균 ROE 역시 0.9%로 업종 중앙값 4.4%에 미치지 못하여, 매출 증가에도 불구하고 수익 창출 능력은 아직 미흡한 것으로 판단됩니다.
Q. 이수스페셜티케미컬은(는) 저평가 상태인가요?
PER 2791.4배, PBR 16.8배 기준입니다. 이수스페셜티케미컬의 PER은 2791.4배, PBR은 16.8배로, 업종 중앙값인 PER 12.2배, PBR 0.6배와 비교할 때 매우 높은 수준입니다. 이는 현재의 낮은 수익성에도 불구하고 시장이 미래 성장성에 대한 큰 기대를 반영하고 있음을 나타냅니다. 다만, 객관적인 재무 지표만으로 볼 때 현재 밸류에이션은 다소 고평가되어 있을 가능성이 있습니다.
Q. 이수스페셜티케미컬의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 175.8%입니다. 기업의 부채비율은 175.8%로 나타나, 재무 안정성 측면에서 다소 높은 수준입니다. 이는 자산 대비 부채의 비중이 높아 외부 차입에 대한 의존도가 크다는 것을 시사합니다. 향후 시장 금리 변동이나 경기 침체 시 재무적 부담이 가중될 가능성이 있어, 부채 관리 노력이 중요합니다.
Q. 이수스페셜티케미컬은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 0/6개를 충족합니다. 이수스페셜티케미컬은 인상적인 매출 성장을 기록했으나, 저조한 영업이익률과 ROE로 수익성 개선이 시급한 과제입니다. 잉여현금흐름 악화와 높은 부채비율은 재무적 안정성에 대한 우려를 제기하며, 현재 밸류에이션은 업종 대비 상당한 고평가 상태로 보입니다. 따라서 기업은 향후 지속적인 수익성 증대와 안정적인 현금흐름 창출을 통해 현재의 높은 시장 기대를 충족시켜야 할 것입니다.
Q. 이수스페셜티케미컬의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 4,115억, 영업이익률은 0.4%입니다. 최근 3년 매출은 250.2% 변동했습니다.
Q. 이수스페셜티케미컬은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
화학 업종(73개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 열위, PER은 고평가, PBR은 고평가 구간입니다.
“나는 7피트 장애물을 넘으려 하지 않는다. 넘기 쉬운 1피트 장애물을 찾는다.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.