STX그린로지스 (465770) 가치투자 분석
2,040원 · 운송·물류 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
STX그린로지스(465770)는 운송 및 물류 산업을 영위하는 기업입니다. 최근 매출액은 1,914억원을 기록했으며, 전년 대비 576.3%라는 매우 높은 성장률을 보였습니다. 이는 특정 사업 부문의 확장 또는 시장 수요 증가에 기인한 것으로 판단되나, 질적 성장에 대한 추가적인 분석이 필요합니다. 그러나 이러한 외형 성장에도 불구하고 수익성과 재무 건전성 지표는 개선이 요구되는 상황입니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | -28.9% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | -11억 (흑자 1/3년) | ❌ |
| 이익 일관성 | 적자 1회 | ❌ |
| 재무 안정성 | 427.6% | ❌ |
| PER | N/A | ❌ |
| PBR | 0.5배 | ✅ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 283억 | 18억 | 14억 | 6.4% |
| 2년 전 | 705억 | 72억 | 256억 | 10.2% |
| 최근 | 1,914억 | -125억 | -377억 | -6.5% |
동종업계 비교 — 운송·물류 (24개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | STX그린로지스 | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | -28.9% | 6.2% | 열위 |
| PER | -배 | 6.3배 | - |
| PBR | 0.5배 | 0.6배 | 저평가 |
| 영업이익률 | -6.5% | 3.6% | 열위 |
투자 포인트 · 리스크
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 0.5배
- 수익성(ROE) — ROE -28.9%
- 현금창출력(FCF) — FCF -11억 (흑자 1/3년)
- 이익 안정성 — 적자 1회
- 재무 건전성 — 부채비율 427.6%
- 이익 대비 주가(PER) — PER None배
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — STX그린로지스의 최근 영업이익률은 -6.5%로, 업종 중앙값 3.6%와 비교했을 때 크게 낮은 수준입니다. 이는 매출 규모의 급증에도 불구하고 수익 창출력에 심각한 문제가 있음을 시사합니다. 3년 평균 ROE 또한 -28.9%를 기록하며, 업종 중앙값 6.2%와 대조적으로 자본을 활용한 이익 창출 능력이 부재함을 나타냅니다. 이러한 지속적인 적자 구조는 기업의 장기적인 생존 가능성에 대한 우려를 제기합니다.
② 현금흐름 — STX그린로지스의 지난 3년간 잉여현금흐름(FCF)은 각각 -82억, 78억, -11억원으로 변동성이 매우 큽니다. 2개년에서 마이너스 FCF를 기록했다는 것은 영업활동을 통해 창출된 현금이 투자 및 재무활동에 충분하지 않거나, 외부 자금 조달에 의존하고 있을 가능성을 보여줍니다. 특히 대규모 매출 성장에도 불구하고 안정적인 현금흐름을 창출하지 못하고 있다는 점은 투자 효율성 및 사업 모델의 안정성에 대한 의문을 남깁니다. 긍정적인 현금흐름을 지속적으로 확보하는 것이 향후 안정적인 사업 운영의 핵심 과제가 될 것입니다.
③ 안정성 — STX그린로지스의 부채비율은 427.6%로 매우 높은 수준이며, 이는 업종 평균 대비 상당한 재무적 부담을 안고 있음을 의미합니다. 높은 부채비율은 금융 비용 증가와 외부 환경 변화에 대한 취약성을 높일 수 있습니다. 또한, 자동 평가 통과 항목이 6개 중 1개에 불과하다는 점은 전반적인 재무 건전성 지표들이 업계의 일반적인 기준에 미달하고 있음을 방증합니다. 재무 구조 개선 및 부채 감축을 위한 노력이 시급해 보입니다.
④ 밸류에이션 — STX그린로지스는 현재 적자 상태로 PER은 산출되지 않습니다. PBR은 0.5배로 업종 중앙값 0.6배보다 낮은 수준입니다. 낮은 PBR은 현재 기업의 자산 가치 대비 시장 평가가 낮은 것을 의미할 수 있으나, 동시에 지속적인 적자와 불안정한 재무 상태가 반영된 결과일 가능성이 높습니다. 단순히 낮은 PBR만으로 저평가 여부를 판단하기보다는 기업의 근본적인 수익성 개선과 재무 안정성 확보 여부가 선행되어야 할 것으로 보입니다.
결론
STX그린로지스는 괄목할 만한 매출 성장을 이루었지만, 마이너스 영업이익률, 낮은 ROE, 불안정한 현금흐름, 높은 부채비율 등 전반적인 재무 지표는 매우 취약합니다. 향후 기업 가치 제고를 위해서는 외형 성장만큼이나 내실 있는 수익성 개선과 적극적인 재무 구조 안정화 노력이 필수적입니다. 투자자들은 현재의 낮은 밸류에이션 지표보다는 기업의 펀더멘탈 개선 여부를 면밀히 관찰할 필요가 있습니다.
자주 묻는 질문
Q. STX그린로지스의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 -28.9%입니다. STX그린로지스의 최근 영업이익률은 -6.5%로, 업종 중앙값 3.6%와 비교했을 때 크게 낮은 수준입니다. 이는 매출 규모의 급증에도 불구하고 수익 창출력에 심각한 문제가 있음을 시사합니다. 3년 평균 ROE 또한 -28.9%를 기록하며, 업종 중앙값 6.2%와 대조적으로 자본을 활용한 이익 창출 능력이 부재함을 나타냅니다. 이러한 지속적인 적자 구조는 기업의 장기적인 생존 가능성에 대한 우려를 제기합니다.
Q. STX그린로지스은(는) 저평가 상태인가요?
PER None배, PBR 0.5배 기준입니다. STX그린로지스는 현재 적자 상태로 PER은 산출되지 않습니다. PBR은 0.5배로 업종 중앙값 0.6배보다 낮은 수준입니다. 낮은 PBR은 현재 기업의 자산 가치 대비 시장 평가가 낮은 것을 의미할 수 있으나, 동시에 지속적인 적자와 불안정한 재무 상태가 반영된 결과일 가능성이 높습니다. 단순히 낮은 PBR만으로 저평가 여부를 판단하기보다는 기업의 근본적인 수익성 개선과 재무 안정성 확보 여부가 선행되어야 할 것으로 보입니다.
Q. STX그린로지스의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 427.6%입니다. STX그린로지스의 부채비율은 427.6%로 매우 높은 수준이며, 이는 업종 평균 대비 상당한 재무적 부담을 안고 있음을 의미합니다. 높은 부채비율은 금융 비용 증가와 외부 환경 변화에 대한 취약성을 높일 수 있습니다. 또한, 자동 평가 통과 항목이 6개 중 1개에 불과하다는 점은 전반적인 재무 건전성 지표들이 업계의 일반적인 기준에 미달하고 있음을 방증합니다. 재무 구조 개선 및 부채 감축을 위한 노력이 시급해 보입니다.
Q. STX그린로지스은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 1/6개를 충족합니다. STX그린로지스는 괄목할 만한 매출 성장을 이루었지만, 마이너스 영업이익률, 낮은 ROE, 불안정한 현금흐름, 높은 부채비율 등 전반적인 재무 지표는 매우 취약합니다. 향후 기업 가치 제고를 위해서는 외형 성장만큼이나 내실 있는 수익성 개선과 적극적인 재무 구조 안정화 노력이 필수적입니다. 투자자들은 현재의 낮은 밸류에이션 지표보다는 기업의 펀더멘탈 개선 여부를 면밀히 관찰할 필요가 있습니다.
Q. STX그린로지스의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 1,914억, 영업이익률은 -6.5%입니다. 최근 3년 매출은 576.3% 변동했습니다.
Q. STX그린로지스은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
운송·물류 업종(24개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 열위, PER은 None, PBR은 저평가 구간입니다.
“10년 보유할 생각이 없으면 10분도 보유하지 마라.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.